Mestrado Profissional em Economia

Funções de uma variável: limites, continuidade, derivadas, otimização em umavariável. Matrizes, sistemas lineares, determinantes, espaços vetoriais,autovalores e autovetores.

Introdução à macroeconomia e às contas nacionais. Oferta e demanda. O modelo das três equações. O papel das expectativas.Políticas monetária e fiscal.

O curso começa abordando primitivas e a integral de funções de uma variável. Como complemento desta parte, são apresentadasaplicações do conceito de integral à estatística. Em seguida, os conceitos básicos sobre funções de várias variáveis sãointroduzidos. Especial atenção é dada aos tópicos sobre derivadas parciais, gradiente, diferenciais, regra da cadeia e derivaçãoimplícita. Então, as técnicas básicas sobre otimização são apresentadas e aplicadas em problemas básicos em economia. Por fim,o teorema do envelope é apresentado e aplicado em exercícios de estática comparativa.

Teoria do Consumidor. Teoria da Firma. Equilíbrio Parcial e Geral. Teoria dos Jogos. Incerteza e Aversão ao RiscoInformação.

Teoria das probabilidades. Teorema de Bayes. Variáveis Aleatórias uni e bidimensionais. Modelos probabilísticos. Inferência Estatística. Distribuições amostrais e estimação por intervalo. Estimação pontual. Testes de hipóteses. Propriedades de estimadores. Métodos de estimação. Modelos de regressão linear

Cobrir os fundamentos da escolha ótima de ativos arriscados e utilizar estesfundamentos para analisar as decisões financeiras dos agentes econômicos. Ocurso parte dos princípios do equilíbrio e/ou da não-arbitragem para abordarquantitativamente o problema da gestão de investimentos. A escolha entre riscoe retorno, a escolha entre classes de ativos (ações, renda fixa, derivativos eetc.), o uso de estratégias e os padrões empíricos dos retornos dos ativos sãotópicos examinados.

Esta disciplina apresenta uma abordagem introdutória a Econometria dando ênfase tanto à base estatística quanto a aplicaçõescom ênfase na área de Economia. Para tanto, será discutido em detalhes o significado e as implicações das suposições do modelode regressão linear usando dados do tipo cross-section. Ainda, serão descritos e aplicados testes para verificar se houve violaçãodas suposições do modelo de regressão linear. Serão introduzidos os conceitos de endogeneidade e de variáveis instrumentais. Emseguida, serão discutidos os principais tópicos envolvendo equações simultâneas, tais como: problemas de identificação eestimação. Depois serão apresentadas noções básicas dos modelos de regressão com o uso de dados de séries temporais. No finalalguns modelos utilizados para variáveis dependentes qualitativas serão introduzidos.

O curso Finanças II – Corporativas apresenta os principais temas em Finanças Corporativas e Governança Corporativa. O cursotambém se propõe a discutir tópicos recentemente pesquisados na área, expondo os alunos às recentes descobertas em FinançasCorporativas. Os temas serão abordados a partir de problemas e experiências do cotidiano empresarial, através de modeloseconômico (teóricos e empíricos) sobre desenho de ativos financeiros, estrutura de capital, governança, e compensação aexecutivos.

Modelagem univariada e multivariada de fatores de risco e suas volatilidades.Gestão do risco de mercado de portfolios lineares e não-lineares. Teoria do valor extremo. Introdução à gestão do risco de crédito.Gestão do risco operacional.Regulamentação de risco no Brasil

Importância do desenho organizacional. Estabelecimento de acordos (barganha). Coordenação, motivação e eficiência. O papeldos preços de mercado. Coordenação de atividades centralizada. Contratos, informação e incentivos.The importance of organization design. Bargaining. Coordination, motivation and efficiency. The role of market prices. Centralizedcoordination. Contracts, information and incentives.

Principais choques da economia; conceitos de economia novo-keynesiano e modelos monetários

O objetivo final desse curso é permitir ao egresso decidir criticamente entre o enfoque clássico ou Bayesiano, ou uma combinaçãode ambos, quando confrontado com problemas reais de tomada de decisão na presença de incerteza. Áreas onde esses problemasreais aparecem, como exemplos no curso, são microeconomia, macroeconomia, finanças, marketing quantitativo, entre váriasoutras. Com esse objetivo em mente, estudaremos os ingredientes básicos do paradigma Bayesiano:Elaboração de binômio modelo-priori, comparação de modelos e combinação de modelos, aspectos computacionais e detomada de decisão Bayesiana. Na segunda parte do curso serão introduzidos o enfoque Bayesiano para os tradicionais modelosde regressão linear e regressão logística, bem comosuas versões modernas onde as prioris são tratadas como mecanismosregularizadores e indutores de esparsidade. Esparsidade estará presente ao longo da 2a e 3a partes do curso, quando tratarmos demodelos altamente dimensionais e/ou altamente complexos. Na terceira e última parte do curso, apresentamos vários modelosestatísticos utilizados atualmente para esse fim, tais como modelos de misturas, modelos hierárquicos, modelos fatoriais emodelos de arvores de regressão, além de modelos baseados em redes neurais e modelos que usam textos e documentos comodados (text modeling).Todos, vale dizer, sob o enfoque Bayesiano unificado e coerente. Todos os cálculos durante o curso serão feitos via o pacoteestatístico R.

Visão geral das diferentes abordagens de avaliação e análise das demonstrações financeiras;Estrutura de capital e estimação do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC);Modelo de Dividendos Descontado e Modelos de Avaliação com base no Fluxo de Caixa (Fluxo de Caixa para a Firma, Fluxo deCaixa para o Acionista e Valor Presente Ajustado);Avaliação Relativa (múltiplos);Residual Income e Valor Econômico Adicionado – Economic Value Added;Casos especiais: fusões e aquisições (M&A); análise do valor do controle, da liquidez, de sinergias em investimentos e da transparência;

Apreçamento de Futuros, Calls, Puts e Binárias; Modelo de Black-Scholles e as “gregas; Smiles, skew, e superfícies de volatilidade;Probabilidades implícitas no mundo de derivativos; Modelos de árvore (binomiais e trinomiais); Apreçamento via simulação deMonte-Carlo; Modelo de volatilidade local; Modelagem da Estrutrura a Termo da taxa de juros; Derivativos de juros (IDI, e FRA-DI);Swaps e Swaptions; Notas Estruturadas (Auto-calls, best-of/worst-of, etc.)

Este curso utiliza abordagem de organização industrial, assimetria de informação, teoria de contratos e outros avanços damoderna microeconomia para explicar o papel dos bancos na economia. O curso fornece uma descrição das funções dos bancos eexplica a necessidade de intermediação financeira. A ênfase é sobre as deficiências estruturais do setor bancário que podemjustificar intervenções públicas. O curso trata da contratação ótima entre credor e devedor, a persistência de racionamento nomercado de crédito, o uso da garantia e os problemas de solvência. Ainda serão discutidos os determinantes da estabilidadefinanceira, regulação bancária, e os acordos da Basiléia.

A dificuldade da teoria econômica convencional em explicar grande parte da evidência empírica levou ao desenvolvimento daabordagem da economia comportamental. Esta tem como ponto de partida a evidência acumulada pela pesquisa experimentalsobre decisões humanas em psicologia e limitações institucionais que dificultam atingir o equilíbrio eficiente. Este comportamentoserve de base para se entender como agentes econômicos tomam decisões e como a interação entre estes agentes em face daslimitações emocionais e cognitivas levam a resultados ineficientes. Nessa disciplina, são estudados os conceitos de racionalidadelimitada, teoria da perspectiva, mercados adaptativos e vieses comportamentais. São discutidas aplicações em investimentos,finanças corporativas, finanças das famílias, políticas públicas e neuroeconomia.

1. Definições e relações entre as variáveis
2. Agregados macroeconômicos, dívida externa e taxa de câmbio real.
3. Determinantes da taxa de câmbio nominal
4. Política cambial e outros tópicos de finanças internacionais

Avaliação de desempenho de estratégias; Construção de portfolios de fatores utilizando os fatores mais conhecidos (value, carry,momentum, low vol, quality, size, etc.); Estimação de beta e regressões Fama-Macbeth; Construção de portfolios com multiplosfatores; Outros fatores (liquidity, skewness, short-vol, etc.); Backtesting; Mercado de opções

Fundamentos de Machine Learning; Classificação por k vizinhos mais próximos; Regressão Logística; Árvores de Classificação eRegressão; Bootstrap; Bagging; Random Forests; Boosting; Conglomeração via algoritmo k-médias; Análise de ComponentesPrincipais; Conglomeração Hierárquica; Escalonamento Multidimensional; Redes Neurais; Dados Textuais; Regras de Associação.

Este curso aborda lida com a área da econometria chamada de séries temporais. As ferramentas econométricas apresentadaspermitirão ao aluno montar modelos aonde as relações entre variáveis macroeconômicas e financeiras variem ao longo do tempo,e que apresentem capacidade de previsão das mesmas.

Antes de partirmos para as aplicações da teoria do crescimento endógeno, procuraremos motivar esse estudo apontando paraevidências empíricas contrárias ao modelo de crescimento exógeno ou neoclássico (variantes do modelo de Solow): o que explicaas diferenças internacionais nos níveis de renda per capita e nas taxas de crescimento? Acumulação de fatores X Total FactorProductivity.

Depois de apresentarmos uma versão multisetorial do modelo quality ladder de crescimento endógeno, ilustraremos aversatilidade desse modelo com aplicações que se dividem em 2 grandes temas de interesse na atualidade:

• convergence/divergence clubs (por que alguns países crescem mais rápido do que os países desenvolvidos, tendendo a alcançá-los, enquanto outros ficam estagnados ?)

• desenvolvimento financeiro (como melhorias/reformas no mercado de crédito podem aumentar a probabilidade deconvergência e a taxa de crescimento dos países)

Os tópicos do curso serão determinados pelo interesse dos alunos, a ser discutido nas primeiras aulas. O curso cobrirá os principaisresultados da literatura internacional de fronteira do desenvolvimento econômico, com subsequente aplicação para o Brasil. Aênfase será dada para artigos de microeconomia aplicada. As potenciais áreas a serem estudadas (a depender da escolha dosalunos) são: educação, saúde, micro-crédito, seguros, psicologia/economia comportamental (behavioral), adoção de tecnologia,programas de transferência de renda, gênero, crime, economia política, cultura, entre outros.

Viés de seleção, vies de variável omitida, causalidade reversa, erro de medida, causalidade, potential outcomes, experimentosaleatórios, experimentos naturais, regressão descontínua, variável instrumental, differences-in-differences, efeito fixo, logit,matching, DAGs.

Oligopólio
Estratégias de preço e posicionamento do produto
Estratégias de propaganda no mercado digital
Estratégias de inovação Economias de rede e mercado de plataformas

Regulação: Ambiente regulatório e instituições. As teorias de regulação. A nova teoria de regulação: informação assimétrica.Regulação de monopólios naturais. Regulação de serviços públicos com segmento competitivo: o caso de telecom. Regulação empaíses em desenvolvimento. Tópicos em políticas de defesa do consumidor. Defesa da Concorrência: Política de concorrência:introdução. Poder de mercado, competição e bem estar. Poder de mercado e definição de mercado. Acordos horizontais everticais. Abuso de dominância. Competição predatória e vendas casadas.

Precificacao de ativos de renda fixa
Construcao da estrutura a termo de taxa de juros
Analise de sensibilidade e valor relativo na curva de juros
Modelos de nao arbitragem da estrutura a termo de taxa de juros
Risco de credito