05/12/2012
Estatal adquiriu todos os títulos oferecidos ao mercado, sem garantia
A Caixa Econômica Federal comprou R$ 500 milhões em debêntures da J&F Participações, holding que controla o frigorífico JBS. O banco estatal coordenou a emissão desses títulos de dívida privada da J&F e comprou integralmente o que foi oferecido ao mercado – o que, na prática, equivale a um empréstimo. Porém, esses títulos não oferecem nenhum ativo como garantia, em caso de inadimplência.
A operação vai render à Caixa 1,82% ao ano mais a taxa do depósito interfinanceiro (DI), que acompanha a Selic. É menos do que o banco ganharia com um empréstimo convencional. A dívida vence em cinco anos, mas o principal só começa a ser quitado em novembro de 2015. Juros começam a ser pagos em maio de 2013.
A captação também custou menos à J&F do que em operações anteriores. No fim do ano passado, a empresa informou em balanço que tinha uma dívida de R$ 187 milhões, que custavam CDI mais juros de 2,26% a 6,80%.
Procurada, a J&F não informou a finalidade dos recursos. Uma outra empresa do grupo, Eldorado Brasil, tenta captar R$ 940 milhões também com uma emissão de debêntures no mercado.
Ao defender o investimento da Caixa nas debêntures da J&F, Marcio Percival, vice-presidente de Finanças do banco, afirmou que a rentabilidade da operação está adequada ao contexto econômico atual, de Selic em 7,25% ao ano.
Informou ainda que a operação é “absolutamente normal” e segue “boas práticas de mercado”. Segundo ele, o banco terminou o terceiro trimestre com R$ 4,2 bilhões investidos em debêntures.
-Esse é o novo patamar das taxas de rendimento. É uma operação típica de mercado – afirmou Percival.
O analista Sergio Lazzarini, professor do Insper, avalia que a operação é controversa, porque o país passa por um período de baixo crescimento econômico e o grupo JBS já possui um histórico de aporte de dinheiro público.
– Eu direcionaria esses recursos públicos para empresas que estão efetivamente precisando de dinheiro e que vão contribuir para um salto importante da produtividade no país – afirmou Lazzarini.
Ontem, as ações ON do JBS fecharam em alta de 3,14%.
Fonte: O Globo – RJ – 04/12/12
