19/07/2013
Num momento de muita volatilidade no mercado financeiro e de muita nebulosidade na economia, nada melhor do que saber o que vem pela frente. É difícil, mas essa é a proposta do matemático Marco Antonio Leonel Caetano, professor do Insper e do Instituto Tecnológico de Aeronáutica (ITA), que desenvolveu o Índice de Mudanças Abruptas (IMA), um método para antecipar a desvalorizações de ativos, os crashes. Tudo está no livro “Mudanças Abruptas no Mercado Financeiro – Modelos, Métodos e Previsões”, lançado por ele.
Como funciona esse método de antecipar mudanças abruptas?
Ele é baseado em frequências. Usamos uma técnica de processamento de sinal, da engenharia elétrica, que observa o eixo da frequência do espectro. Ajustamos uma onda em cima dos dados, quanto mais rápida essa onda vai ficando é sinal de que há algum estresse no mercado, aí é sinal de que haverá uma virada.
Como o senhor faz para captar essas ondas?
Pegamos o sinal de uma ação ou do índice Bovespa (Ibovespa), e um software vai ajustando e me dizendo em que frequência essas ondas estão sendo ajustadas. Quando são várias ondas com a mesma frequência, ele marca no espectro um valor alto, é esse valor alto que traduzimos estar perto de um crash (forte queda).A tendência de alta da Bolsa ou qualquer outro tipo de ativos e mantém por algum tempo, num determinado momento ele para de subir e começa a oscilar um pouquinho em torno daquela alta. Esse pouquinho é o sinal de que tem uma alta frequência ali e que estão esperando algum tipo de notícia para virar. A oscilação da Bolsa também é um tipo de onda, é isso que nós captamos.
Então a base da sua análise está na oscilação da Bolsa?
Sim. A Bolsa possui três tipos de trajetória: a de tendência, que pode ser de alta e de baixa; a oscilação natural; e os ruídos de informação que cercam isso tudo. Todas essas trajetórias são acompanhadas e analisadas pelo programa.
O senhor faz isso com todos os papéis da Bovespa?
Não. Primeiro eu comecei analisando apenas o índices principais: Ibovespa, em São Paulo; Hang Seng, em Hong Kong; Nikkei, do Japão; e o Dow Jones (Nova York). Fui aperfeiçoando e passamos a fazer a cada 15 minutos. Hoje, no site Mudanças Abruptas (www.mudancasabruptas.com.br) temos um canal de assinantes com Ibovespa, Petrobras e Vale. Estou acompanhando outras dez ações e em pouco tempo lançarei no mercado este acompanhamento também. A cada 15 minutos o usuário enxerga qual ação está com mais possibilidade de crash e qual está melhor para comprar.
Como é feita a leitura dos dados?
Esse negócio de espectro é mais para quem é da engenharia, por isso, traduzimos isso em dois tipos de curva. Uma é chamada de ‘crash’, baseada nas altas. A outra é chamada de ‘entrada’, baseada nas baixas. Quando o sinal de crash, que é uma linha contínua, está próximo de um – a variação é entre zero e um- é sinal de altíssimo estresse, ou seja, é sinal que deveremos ter um crash pela frente. Quando ele começa a voltar, é sinal de que a Bolsa está caindo. Quando o índice de crash, o IMA Crash, está próximo de zero, significa que a Bolsa está lá na baixa, aí começa a aparecer o sinal de entrada, que é o IMA de Entrada, que também varia entre zero e um. Quando a Bolsa está perto do fundo do poço, esse IMA vai aumentando até chegar ao seu máximo, que é um. Quando ele bate em um, é, teoricamente, o melhor momento de compra.
E o que esses indicadores estão apontando?
A Bolsa caiu muito, portanto, quem está no máximo é o IMA Entrada. Mas como a Bolsa recuou com muita força o nosso cenário não está dependendo apenas do Ibovespa, mas do cenário exterior. A Bovespa está caindo porque os investidores estrangeiros estão indo embora do Brasil, ganharam nos últimos três ou quatro meses e agora estão vendendo, ainda mais depois que o governo zerou IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) para este tipo de operação. Por isso que caímos mais que as outras bolsas. O grande problema do momento é que o Fed (Banco Central norte-americano) está querendo reduzir o processo de compra de títulos, isso tira dinheiro do mercado. Também temos o problema da Europa, que ainda não foi solucionado. O IMA Crashdo Dow Jones está em 0,8,ou seja,o momento é de virada. Se lá virar, aqui vai cair mais ainda.
E até onde isso vai?
Se o IMA Crash do Dow Jones estiver certo, podemos (o Ibovespa) chegar aos 40 mil, 38 mil pontos, por aí. Se o Dow Jones cair 10%, nós caímos mais 10%, 15%. O índice está muito alavancado por lá, dentro de um mês, no máximo, deve virar. Como o investidor deve se comportar? O IMA Entrada do Ibovespa está em 0,97. Para uma pessoa que tem paciência, que não quer realizar lucro logo, pode ser uma boa. Mas é bom lembrar mosque temos outras bolsas importantes a ponto de virar, portanto, mesmo o IMA Entrada marcando um bom ponto de compra, talvez ainda não seja um bom momento para entrar na Bovespa, o cenário ainda não é muito claro. Não podemos olhar os índices isoladamente.
Fonte: Jornal A Gazeta – ES- 19/07/2013