14/06/2013
O serviço AE Empresas e Setores, da Agência Estado, divulga hoje os ratings dos fundos de ações relativos a maio de 2013. O estudo, feito pelo professor Antonio Zoratto Sanvicente, do Insper, classificou 835 carteiras, selecionadas dentre as que apresentaram patrimônio líquido superior a R$ 1 milhão em 31 de maio de 2013.
Do total de 816 fundos analisados, 158 obtiveram nota “A” no acompanhamento, participação corresponde a 19,36% do universo da pesquisa. No mês anterior, 157 dos 1.127 portfólios avaliados tiveram classificação máxima, fatia equivalente a 18,8% do total avaliado. Foram promovidos para o conceito “A” em maio 49 fundos, de acordo com a pesquisa.
O Rating AE/Insper classifica os fundos de ações por prêmio e volatilidade. De acordo com a metodologia do professor Sanvicente, são atribuídos escores para os dois itens. Um fundo localizado entre os 30% melhores em termos de prêmio recebe dois pontos e um fundo entre os 30% piores não recebe ponto. Cada fundo entre os 40% intermediários recebe um ponto.
Para a atribuir a pontuação de volatilidade, os fundos são divididos em dois grupos e as carteiras situadas na metade superior (oscilação mais baixa) recebem um ponto. Os demais fundos, posicionados na parte inferior e, portanto, com maior volatilidade, recebem zero ponto. O resultado final varia de acordo com a somatória dos escores, com uma pontuação entre zero e 3. O fundo de ações que receber três pontos fica com rating “A”. Dois pontos equivalem a “B”, um ponto a “C” e nenhum, a “D”.
Os retornos diários de cada fundo são ponderados de forma que as rentabilidades mais recentes recebam maior peso e influenciem mais a classificação final. Quanto mais um determinado retorno se afasta do momento presente, seu peso é menor. Os 20 retornos mais recentes, por exemplo, têm peso correspondente a um terço do total da série.
O Rating AE/Insper leva em conta o desempenho dos fundos em relação a seus pares e não o comportamento isolado de um portfólio. O rating “A”, portanto, não garante a excelência do fundo, mas a superioridade em relação aos seus pares de mercado, no mês analisado. O comportamento dos fundos é avaliado dentro de um período móvel de 24 meses. Isso significa que, para maio passado, a série de retornos iniciou-se em maio de 2011.
Fonte: Broadcast – AE – Online – 13/06/2013
